ACCIONES DE BANCO DE CRÉDITO E INVERSIONES: DESEMPEÑO Y PROYECCIONES

Resumen del comportamiento bursátil de BCI en 2025

Las acciones del Banco de Crédito e Inversiones (BCI), uno de los principales actores del sistema financiero chileno, transitaron un año 2025 marcado por distintos factores macroeconómicos, elementos regulatorios y decisiones internas corporativas. Dentro del IPSA, el banco mantuvo su posición relevante a nivel bursátil, aunque con fluctuaciones que respondieron tanto a dinámicas locales como internacionales.

Cotización y rendimiento anual

Durante 2025, el precio de la acción de BCI fluctuó entre $31.500 y $37.600 pesos chilenos, con una rentabilidad total ajustada cercana al 9,3%, incluyendo dividendos. Este desempeño superó el comportamiento promedio del sector bancario chileno, aunque estuvo por debajo del crecimiento de índices globales financieros.

Influencia de la política monetaria

Uno de los principales motores de variación en el precio de la acción fue la evolución de la tasa de política monetaria en Chile, la cual cerró el año en un 4,00% después de una trayectoria descendiente desde el 8,25% al inicio de año. Esta reducción impactó positivamente la demanda por créditos, especialmente hipotecarios y comerciales, favoreciendo la expansión del margen financiero de BCI.

Crecimiento en colocaciones y digitalización

BCI logró expandir sus colocaciones totales en un 7,2% interanual, gracias a una mejor demanda del crédito en empresas medianas y a la consolidación de su brazo digital BCI Nova, que se posicionó como canal relevante para atraer a nuevos clientes del segmento joven.

Dividendos pagados y política de retorno al accionista

La entidad mantuvo su política de retorno consistente, distribuyendo un dividendo equivalente al 55% de las utilidades netas de 2024, lo que fue bien recibido por el mercado. Este dividendo anual alcanzó los $1.580 pesos por acción.

Riesgos experimentados

• Volatilidad del tipo de cambio producto del precio del cobre y ambiente político local.
• Debilitamiento del consumo interno en el segundo semestre.
• Incidencia de nuevas normativas bancarias, especialmente relacionadas con Basilea III.

En conclusión, 2025 fue un año donde BCI logró sostener un rendimiento positivo en medio de desafíos estructurales, apalancándose en su fortaleza operativa y ajustando su balance según las condiciones de mercado.

Principales drivers del desempeño de BCI

Comprender los factores que impulsan o limitan el valor de las acciones de BCI es fundamental para los inversionistas que buscan prever su evolución en el mediano y largo plazo. En este sentido, tanto variables internas como externas interactúan para modelar su desempeño.

Fuertes fundamentos financieros

BCI ha demostrado sólidos indicadores financieros en comparación con sus pares. Su retorno sobre patrimonio (ROE) fue del 14,4% al cierre de 2025, mientras que el índice de eficiencia mejoró del 51% al 48,6%, producto de profundas transformaciones digitales e inversiones en automatización de procesos.

Innovación en productos digitales

Uno de los diferenciadores clave ha sido su creciente apuesta por la digitalización. BCI Nova ya representa un 18% del total de nuevas aperturas de cuenta en el banco, gracias a su fácil experiencia de usuario y atractivos mecanismos de onboarding remoto.

Contexto macroeconómico de Chile e internacional

Factores como el crecimiento del PIB, la estabilidad cambiaria y ajustes en las expectativas inflacionarias incidieron en el dinamismo bancario. En 2025, Chile mostró un crecimiento de 2,3%, lo que permitió una recuperación parcial del crédito de consumo y comercial.

Expansión internacional

Un factor determinante para los próximos años es la presencia internacional de BCI, especialmente a través de su filial en Estados Unidos, City National Bank of Florida. En 2025, esta filial representó el 21% de las utilidades consolidadas del grupo, siendo un vehículo clave para la diversificación de riesgos y generación de ingresos en dólares.

Atracción institucional

Las acciones de BCI continúan siendo una apuesta defensiva dentro del mercado chileno. Su alta participación dentro de los portafolios institucionales locales (AFP, compañías de seguros) refleja confianza en su gobernanza y sostenibilidad financiera.

Riesgos y advertencias

• Posibles cambios en las regulaciones del sistema financiero chileno.
• Escenarios geopolíticos que impacten las tasas globales e inversión extranjera.
• Riesgos reputacionales por ciberseguridad o malas prácticas.

Estos drivers constituyen puntos clave para anticipar posibles movimientos en la valorización de BCI, tanto en el corto como en el largo plazo, especialmente mirando hacia 2026.

Qué esperar de BCI en 2026

Al proyectar el comportamiento de las acciones de BCI para 2026, es esencial considerar los elementos que marcarán el rumbo del sector bancario, así como las estrategias específicas que la entidad pueda ejecutar frente a entornos cambiantes. Los analistas financieros consideran distintos escenarios posibles, desde una consolidación de crecimiento hasta presiones por regulación o mercado.

Tendencias macroeconómicas esperadas

De acuerdo con las proyecciones del Banco Central de Chile, la economía crecería entre 2,5% y 3,3% en 2026, con una tendencia a mayor estabilidad en la inflación y un tipo de cambio estable, salvo shocks externos. Estas condiciones pueden favorecer la expansión del crédito, mejorando los márgenes de interés neto para BCI.

Movimientos regulatorios

En 2026 entrarán en plena vigencia las últimas normativas de Basilea III ajustadas por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), lo que requerirá mayor capitalización por parte de los bancos. Si bien BCI está bien posicionado, deberá seguir fortaleciendo su colchón de capital Tier 1.

Transformación digital y eficiencia operativa

Uno de los focos estratégicos será la maduración de su ecosistema tecnológico. El uso de inteligencia artificial para personalización de productos, análisis predictivo en créditos y mejora de experiencia cliente podría elevar significativamente su productividad y fidelización.

Expansión internacional como catalizador

BCI tiene previsto aumentar su exposición en el sur de Florida mediante adquisición de cartera bancaria especializada y expansión de banca privada. Estos movimientos pueden aportar margen en divisas más estables y amortiguar riesgos internos.

Expectativa del mercado

Según estimaciones de bancos de inversión chilenos e internacionales, el valor objetivo consensuado de la acción se ubica entre $38.000 y $41.000 pesos hacia finales de 2026, con una expectativa de retorno del 10-15%, dependiendo del comportamiento del dividendo.

Indicadores a monitorear

• Margen de interés neto e índice de mora bancaria.
• Niveles de capital básico (Tier 1) post-Basilea III.
• Ingreso neto desde unidades internacionales.
• Crecimiento en captación digital y cuentas activas.

En definitiva, BCI se presenta como una acción de perfil moderado, con fundamentos sólidos y expuesta a oportunidades relevantes vía digitalización y diversificación geográfica. No obstante, estará bajo observación debido a mayores exigencias regulatorias y necesidad de adaptabilidad operativa en un entorno global desafiante.