ACCIONES DE CAP: PROYECCIONES Y ANÁLISIS 2025

Compañía de Acero del Pacífico (CAP), una de las principales empresas chilenas del sector industrial, se posiciona como una de las acciones más observadas del mercado bursátil local. Su diversificación en minería, procesamiento de acero y energía la convierte en un actor clave tanto a nivel nacional como en el contexto de exportaciones internacionales.

El año 2025 se perfila como un periodo de cambio estructural para CAP, reflejando múltiples influencias macroeconómicas, regulaciones ambientales, la evolución del precio del hierro y nuevas inversiones en tecnologías de producción. A eso se suman elementos internos, como la eficiencia de sus divisiones de negocio y sus planes de transición energética.

En la Bolsa de Santiago, las acciones de CAP se han caracterizado por su volatilidad, respuesta directa a los ciclos del mercado del hierro y el acero. Para los inversionistas que buscan exposición industrial y materias primas, CAP representa una alternativa atractiva, aunque también expuesta a variaciones externas.

Este artículo analiza en profundidad el desempeño esperado de CAP para el 2025, los drivers clave que influenciarán su valorización bursátil, los riesgos que podrían amenazar el rendimiento proyectado, los hitos corporativos a seguir y, en última instancia, qué elementos deberían monitorearse mirando hacia 2026.

Los factores que impulsarán el desempeño accionario de CAP en 2025 son diversos y están estrechamente vinculados a los precios internacionales del hierro, políticas climáticas, demanda proveniente de China y las proyecciones del gasto en infraestructura global. A continuación, se detallan los principales drivers que podrían empujar el valor de CAP al alza o afectar su rentabilidad:

1. Precio del mineral de hierro

Como compañía con una fuerte exposición minera, CAP depende en gran medida del precio internacional del hierro. En 2024, los precios se estabilizaron entorno a los USD 120 por tonelada, y para 2025 se esperan niveles similares, aunque con volatilidad dada la incertidumbre sobre la demanda asiática. Cualquier repunte en el precio del mineral podría traducirse directamente en mejoras en los ingresos operacionales de CAP.

2. Demanda desde China e India

China continúa siendo el principal destino de exportación del hierro chileno. Si las políticas de estímulo fiscal en infraestructura y construcción continúan durante 2025, podrían beneficiar directamente las exportaciones de CAP. A su vez, India representa un mercado emergente cuya creciente demanda podría ofrecer un nuevo frente de exportación para la compañía.

3. Expansión en energías renovables

CAP ha comenzado a incursionar más agresivamente en el ámbito de la energía renovable, especialmente a través de su filial Cleanairtech. Esta diversificación apunta a generar ingresos estables no dependientes de los commodities, lo cual podría reducir la volatilidad del negocio minero y siderúrgico tradicional a largo plazo.

4. Estabilidad del tipo de cambio

El tipo de cambio peso-dólar influye en los costos y márgenes financieros de CAP. Un peso chileno más débil mejora las ventas en dólares, pero también encarece las importaciones. La dirección del tipo de cambio influirá directamente en los márgenes y rentabilidad futura de la empresa.

5. Inversión en automatización y productividad

Los esfuerzos de CAP por digitalizar sus operaciones y avanzar en la automatización de procesos productivos podrían traducirse en mejoras de eficiencia operativa a partir de 2025, lo que contribuiría a un menor costo unitario por tonelada de hierro procesado y mayor rentabilidad a mediano plazo.

La combinación de estos drivers hará del 2025 un año crítico para definir la sostenibilidad del crecimiento financiero de CAP y su atractivo como inversión a largo plazo.

Si bien CAP presenta un perfil sólido con un negocio diversificado, existen varios factores de riesgo que podrían limitar el rendimiento de sus acciones en 2025. Estos abarcan desde riesgos macroeconómicos y regulatorios hasta problemas internos operacionales. Comprender estos elementos es clave para evaluar el grado de exposición de los inversionistas y preparar estrategias de cobertura o gestión de portafolio.

1. Variación de la demanda global

Una desaceleración económica mundial, especialmente en China —principal destino del hierro chileno— podría reducir drásticamente las exportaciones y con ello los ingresos de CAP. Los temores de recesión o políticas monetarias contractivas representan amenazas a la demanda de minerales e infraestructura.

2. Riesgo regulatorio ambiental

Las crecientes exigencias ambientales en Chile podrían llevar a aumentos en los costos de cumplimiento para CAP. Esto incluye normas más restrictivas en emisiones de carbono, agua y procesos productivos, además de desafíos para la renovación de permisos ambientales clave en sus zonas operativas.

3. Conflictos laborales y sindicales

Como empresa intensiva en mano de obra, CAP está constantemente expuesta a conflictos con sindicatos, en especial en sus faenas mineras e industriales. Una paralización significativa podría impactar tanto producción como entregas contractuales, generando pérdidas o penalidades por incumplimiento.

4. Ciberseguridad y continuidad operacional

La creciente digitalización de sus procesos expone a CAP a amenazas cibernéticas que podrían comprometer la integridad de su cadena de producción. La resiliencia tecnológica será un pilar importante para asegurar operaciones sin disrupciones durante 2025.

5. Volatilidad del tipo de cambio

Un alza abrupta del dólar podría impactar negativamente los costos operacionales en pesos, especialmente aquellos relacionados con importaciones de maquinaria, combustibles y repuestos. A su vez, genera presión sobre los márgenes financieros.

6. Riesgos geopolíticos globales

Tensiones entre potencias globales o interrupciones logísticas en rutas internacionales afectadas por conflictos (como el caso del Mar Rojo o el Canal de Panamá) también podrían impactar las exportaciones y cadenas de suministro de CAP.

Estos factores exponen a la compañía a una matriz compleja de amenazas que deberán gestionarse proactivamente desde la gerencia corporativa para minimizar efectos adversos sobre su valorización bursátil.