ACCIONES DE VIÑA CONCHA Y TORO: ¿QUÉ ESPERAR?

Resultados financieros y factores de impulso en 2025

En 2025, Viña Concha y Toro (SSE: CONCHATORO) ha registrado un desempeño bursátil mixto, en un contexto marcado por desafíos macroeconómicos globales, fluctuaciones cambiarias y condiciones climáticas que afectaron la producción vitivinícola a nivel nacional e internacional. A pesar de estas complicaciones, la firma logró mantener una trayectoria operativa estable, evidenciando resiliencia apoyada en su diversificación de mercados y marcas.

Ingresos y márgenes bajo presión controlada

Durante los últimos cuatro trimestres finalizados en diciembre de 2025, los ingresos consolidados alcanzaron los CLP$927.000 millones, una leve baja interanual del 2,3%, atribuida principalmente a menores volúmenes de exportación hacia Europa y Norteamérica. A pesar de esta caída, la compañía logró sostener su margen EBITDA cerca del 17%, gracias a eficiencias operativas y medidas de contención de costos aplicadas durante el segundo semestre.

Exportaciones resilientes y foco en mercados premium

Aunque el volumen total de cajas vendidas disminuyó un 4,1% frente a 2024, la firma potenció su estrategia de valorización, con un crecimiento sostenido en líneas premium como Don Melchor y Marqués de Casa Concha. El enfoque en estos segmentos permitió una mejora en el precio promedio por caja exportada, especialmente en mercados asiáticos como China y Corea del Sur, donde Concha y Toro mantuvo una fuerte presencia de marca.

Impacto del clima y el tipo de cambio

El fenómeno climático de El Niño impactó negativamente las cosechas en algunas zonas vitivinícolas del Valle Central, reduciendo rendimientos y afectando la disponibilidad de cepas específicas como el Cabernet Sauvignon. No obstante, el tipo de cambio jugó a favor de las exportaciones chilenas, ya que el peso chileno se mantuvo relativamente débil frente al dólar estadounidense durante buena parte del año, amortiguando la caída en volumen con mejores retornos monetarios por producto exportado.

Liquidez, apalancamiento y política de dividendos

La posición financiera de la empresa se mantuvo robusta. El ratio de deuda financiera neta a EBITDA se estabilizó en torno a 2,1x, dentro del rango objetivo establecido por la administración. Por su parte, la política de dividendos se mantuvo firme, con un payout superior al 40%, lo que reforzó la percepción del papel como una acción de valor atractiva para inversionistas chilenos interesados en flujos constantes.

Buen posicionamiento sectorial a pesar de la volatilidad

Concha y Toro logró preservar su posición como principal exportador de vinos embotellados de América Latina y uno de los actores más relevantes a nivel mundial. Su portafolio de más de 11 marcas globales y presencia en más de 130 países ha sido clave para sortear un ciclo complicado desde el punto de vista operacional y logístico en 2025.

En conclusión, el desempeño 2025 de Concha y Toro fue sostenido pero con signos de desaceleración producto de factores externos. La mirada hacia adelante dependerá tanto de mejoras en el entorno agrícola como de una recuperación de la demanda internacional en sus mercados clave.

Principales riesgos que enfrenta la acción en 2026

Para los inversionistas en el mercado chileno, el análisis de los riesgos vinculados a las acciones de Viña Concha y Toro en 2026 resulta crucial, especialmente al considerar la naturaleza cíclica y climáticamente expuesta del sector vitivinícola. A continuación, se detallan los principales focos de atención para quienes evalúan posiciones en el papel durante el próximo ciclo bursátil.

Condiciones meteorológicas y cambio climático

La producción de vino está directamente sujeta a variaciones climáticas. De cara a 2026, preocupa la continuidad de fenómenos extremos como sequías prolongadas o lluvias atípicas en etapas críticas de maduración y cosecha. Estos eventos pueden afectar los volúmenes y calidad de la uva, impactando directamente la rentabilidad del ciclo 2026-2027.

Competencia global y presión sobre precios

En mercados clave como Reino Unido, Brasil y Estados Unidos, las marcas de vino enfrentan una competencia creciente por parte de productores australianos, sudafricanos y californianos. Concha y Toro deberá reforzar su propuesta de valor para sostener precios medios frente a presiones deflacionarias en canales de supermercados y horeca (hoteles, restaurantes y cafés).

Riesgo cambiario y volatilidad externa

Si bien un tipo de cambio favorable ayudó en 2025, una eventual apreciación del peso chileno frente al dólar podría erosionar los márgenes de exportación. A esto se suma la posible revalorización del euro, que generaría efectos simétricos en los ingresos provenientes del bloque comunitario. El manejo de derivados financieros será clave para mitigar estas presiones.

Tensiones sociopolíticas en Chile

Aunque a inicios de 2026 el panorama político chileno se mantiene estable, riesgos latentes como movimientos sociales, reformas tributarias inesperadas o inestabilidad regulatoria podrían afectar tanto la confianza del consumidor interno como las decisiones de inversión empresarial.

Costos de transporte y disrupciones logísticas

La normalización post-pandemia en las cadenas logísticas no ha finalizado completamente. Aumentos en los fletes, escasez de contenedores, huelgas portuarias u otros eventos similares pueden generar sobrecostos e incumplimientos contractuales, impactando negativamente los envíos de exportación, principal motor de ingresos de la vitivinícola chilena.

Cambios en patrones de consumo

La demanda por vinos de gama media y baja enfrenta amenazas de sustitución por bebidas como cervezas artesanales, destilados o incluso bebidas sin alcohol. Para Concha y Toro, el reto será adaptarse al nuevo consumidor sin perder rentabilidad, reforzando su apuesta por etiquetas con propósito, prácticas sostenibles, orgánicos y productos de bajo impacto ambiental.

Con estos factores en cuenta, se sugiere a los inversionistas mantener un monitoreo activo de los indicadores financieros trimestrales, decisiones corporativas estratégicas y situaciones externas que podrían modificar la perspectiva de riesgo.

Qué observar en 2026: Perspectivas y oportunidades

De cara a 2026, los accionistas y potenciales inversores en Concha y Toro deberían centrarse en una serie de indicadores clave y desarrollos estratégicos que definirán el rumbo de la acción durante el próximo ciclo bursátil en Chile. A continuación, se exponen los principales aspectos a seguir.

Recuperación del volumen exportado

Tras los descensos observados en 2024 y 2025, se espera un repunte moderado del volumen de exportación. Las proyecciones internas apuntan a un crecimiento del 3%–4% anual, apalancado en campañas de marketing más segmentadas, nuevas lanzamientos en Asia y Estados Unidos, y ampliación de la red de distribuidores internacionales.

Digitalización y trazabilidad

Durante 2025, Concha y Toro aumentó su inversión en herramientas digitales para mejorar la trazabilidad de sus productos desde el viñedo hasta el cliente final. Este enfoque será central en 2026, tanto para fortalecer la imagen corporativa como para satisfacer las exigencias de los consumidores más conscientes. Se anticipa la incorporación de tecnologías blockchain para certificar prácticas sostenibles y minimizar riesgos de fraude.

Expansión en el segmento premium

El segmento premium representa una oportunidad de expansión rentable para la compañía. La estrategia 2026 priorizará el desarrollo de nuevas etiquetas de alto valor enológicas, la ampliación de la línea Terrunyo y nuevas añadas de Don Melchor con puntuaciones sobresalientes. Estas iniciativas buscan mejorar los precios promedio por botella y reforzar la presencia en canales especializados.

Inversiones en sostenibilidad y enoturismo

Las iniciativas en sostenibilidad ambiental continúan siendo clave. Para 2026, se prevén inversiones en sistemas de riego eficiente, reutilización de aguas grises en bodegas y reducción de emisiones de carbono. Además, el enoturismo seguirá tomando relevancia con nuevos circuitos en sus viñedos de Pirque y Peumo, potenciando ingresos adicionales directos al país y mejorando la imagen de marca a nivel internacional.

Foco en eficiencia operativa

El control de costos y mejora de rendimientos será clave en 2026. Concha y Toro planea implementar inteligencia artificial en los procesos de cosecha y fermentación, optimizar la gestión logística y renegociar contratos de insumos fijos. Todo ello con el objetivo de proteger márgenes en un entorno de costos variables volátiles.

Actualización en políticas ESG

La integración de criterios ESG más exigentes por parte de inversionistas institucionales obliga a la compañía a avanzar en sus métricas de gobernanza, impacto ambiental y social. En 2026, se espera la publicación de un segundo reporte integrado según estándares SASB y GRI, lo que podría mejorar su percepción entre fondos globales con criterios sustentables.

En síntesis, la hoja de ruta 2026 para Viña Concha y Toro depende tanto de condiciones exógenas como del cumplimiento riguroso de sus iniciativas estratégicas. Quienes evalúan invertir deben considerar tanto la consistencia del dividendo como la capacidad de la firma para crecer en sus segmentos premium y emergentes de forma sostenible.