FV BAJO INFLACIÓN: CRECIMIENTO NOMINAL VS. CRECIMIENTO REAL DEL DINERO

Entendiendo el Valor Futuro y la Inflación

En la planificación financiera, pocos conceptos son tan cruciales como el valor futuro (VF) y la inflación. Ya sea que ahorre para la jubilación, invierta en acciones o planifique grandes gastos, comprender cómo crecerá o perderá valor su dinero con el tiempo es fundamental. La interacción del valor futuro con la inflación determina el poder adquisitivo real de su dinero, no solo el aumento nominal de las cifras.

En un sentido básico, el valor futuro se refiere a la cantidad de dinero que una inversión o depósito alcanzará durante un período determinado a una tasa de interés específica. Sin embargo, estos cálculos a menudo ignoran la inflación (un aumento de precios que erosiona el valor real del dinero con el tiempo), lo que puede generar interpretaciones erróneas de los resultados financieros.

Cuando los cálculos incluyen la inflación, estamos evaluando el valor real del dinero futuro: nuestro dinero ajustado a los cambios en el poder adquisitivo. Esto es lo que más importa cuando la gente pregunta: "¿Cuánto valdrá mi dinero en el futuro?".

Para comprender mejor el impacto, exploremos dos conceptos fundamentales:

• Crecimiento nominal: Es el aumento no ajustado del valor monetario, sin tener en cuenta la inflación.
• Crecimiento real: Mide el crecimiento monetario después de ajustar la inflación, lo que refleja mejor el verdadero poder adquisitivo.

  Tomemos un ejemplo: Supongamos que invierte 10 000 £ durante 10 años con una rentabilidad anual del 5 %, y la inflación durante ese periodo promedia el 2 %. Su valor real nominal sería de aproximadamente 16 288 £. Sin embargo, en términos reales (teniendo en cuenta la inflación), su inversión ascendería a unas 13 321 £. Esa es una diferencia significativa en el valor real.

  Esta distinción se vuelve aún más crucial en economías con alta inflación. Si no se incorpora la inflación en los cálculos financieros, las proyecciones pueden parecer demasiado optimistas, lo que genera riesgos potenciales para las personas y las empresas que planifican a largo plazo.

  Un conocimiento preciso del crecimiento nominal frente al real ayuda a los inversores a tomar decisiones informadas sobre vehículos de inversión, estrategias de ahorro y planificación de la jubilación.

  A continuación, profundizamos en las diferencias entre los valores nominales y reales.

Crecimiento nominal vs. crecimiento real: ¿En qué se diferencian?

Los términos crecimiento nominal y crecimiento real son fundamentales en finanzas y economía para evaluar cómo se acumula la riqueza con el tiempo. Si bien ambos se refieren al aumento del valor del dinero o de la inversión, ofrecen perspectivas muy diferentes. Comprender estas diferencias es fundamental para establecer objetivos financieros realistas.

¿Qué es el crecimiento nominal?

El crecimiento nominal se refiere al aumento bruto del valor monetario a lo largo del tiempo. Se calcula sin tener en cuenta la inflación. Si invierte 1000 £ a una tasa anual del 6 %, su dinero crecerá a 1060 £ al cabo de un año. Esta ganancia de 60 £ constituye su rentabilidad nominal.

Esta medida es útil para rastrear el crecimiento absoluto de su dinero, especialmente al comparar opciones de inversión o calcular la rentabilidad en períodos cortos. Sin embargo, en períodos de inflación significativa, estas cifras pueden ser engañosas, ya que no reflejan lo que realmente se puede comprar con el aumento de fondos.

¿Qué es el Crecimiento Real?

En cambio, el crecimiento real ajusta los valores nominales a los efectos de la inflación. Utilizando el ejemplo anterior, si la inflación anual es del 3%, el poder adquisitivo de sus 1060 £ disminuiría. La tasa de crecimiento real sería de aproximadamente el 2,91%, lo que generaría una rentabilidad real de aproximadamente 1029 £.

La rentabilidad real se calcula mediante la fórmula:

Tasa Real = [(1 + Tasa Nominal) / (1 + Tasa de Inflación)] - 1

El crecimiento real refleja el aumento real del valor, no solo en términos monetarios absolutos, sino en términos de lo que ese dinero puede comprar. El crecimiento real es clave para la planificación de inversiones a largo plazo y la comparación de estrategias financieras que abarcan varios años o décadas.

Cuándo usar cada métrica

El uso adecuado del crecimiento nominal o real depende del contexto del análisis:

• Presupuestos e informes anuales: Las cifras nominales se utilizan a menudo en estados financieros y presupuestos donde el ajuste por inflación no es necesario de inmediato.
• Planificación a largo plazo: Los valores reales son esenciales para la planificación de la jubilación, las previsiones de pensiones y la evaluación de inversiones a lo largo de años o décadas.
• Comparaciones internacionales: Se prefiere el crecimiento real, ya que refleja las diferencias de inflación entre países.
• Planificación de políticas gubernamentales: Las cifras del PIB real proporcionan una medida más precisa del desarrollo económico que los aumentos puramente nominales.

Confundir el crecimiento nominal con el crecimiento real puede resultar en una sobreestimación de su patrimonio futuro. Por el contrario, centrarse únicamente en los valores reales puede subestimar los beneficios nominales que ciertos incentivos fiscales o la capitalización de intereses podrían aportar. Una comprensión equilibrada es clave.A continuación, examinemos cómo la inflación afecta los cálculos del valor real en la práctica, junto con los métodos de cálculo y ejemplos adecuados.

Cálculo del valor futuro real bajo inflaciónCalcular el valor futuro del dinero bajo inflación va más allá de las fórmulas básicas de interés compuesto. Requiere ajustar la cantidad futura para reflejar el poder adquisitivo actual. Aquí mostramos métodos y ejemplos que ilustran cómo realizar este cálculo con precisión.

La fórmula del valor futuro

El valor futuro nominal (VF) se calcula utilizando la fórmula estándar de interés compuesto:

VF = VP × (1 + r)n

Donde:

• VF = valor futuro
• VP = valor presente (inversión inicial)
• r = tasa de interés nominal anual (expresada en decimal)
• n = número de años

Para calcular el valor futuro real, ajustado a la inflación, utilice el siguiente enfoque:

VF real = VP × [(1 + r) / (1 + i)]n

Donde:

• i = tasa de inflación anual (expresada en decimal)

Ejemplo ilustrativo

Supongamos:

• VP = 10.000 £
• Tipo de interés nominal (r) = 5%
• Tasa de inflación (i) = 2%
• Periodo de inversión (n) = 10 años

Paso 1: Calcular el VF nominal:

VF = 10.000 £ × (1 + 0,05)10 ≈ 16.288,95 £

Paso 2: Ajuste por inflación para obtener el VF real:

VF real = 10.000 £ × [(1 + 0,05) / (1 + 0,02)]10 ≈ 13.321,04 £

Por lo tanto, aunque su inversión aumente a 16.288 £ nominalmente, en términos monetarios actuales equivaldría a 13.321 £, un reflejo mucho más preciso de su valor real.

Más información

No ajustar por inflación puede generar una "ilusión monetaria", un sesgo cognitivo en el que las personas malinterpretan los valores nominales como si representaran el poder adquisitivo real. Esto puede provocar una subestimación de las necesidades financieras futuras, objetivos de ahorro excesivamente optimistas o una asignación incorrecta de recursos.

Consideraciones:

• Variabilidad de la inflación: La inflación no es constante. Los modelos financieros deben ajustarse a las fluctuaciones de las tasas a lo largo del tiempo.
• Riesgo cambiario: En las inversiones internacionales, la inflación en diferentes jurisdicciones puede distorsionar la rentabilidad real.
• Impuestos: Los impuestos suelen gravar las ganancias nominales. Los inversores deben tener esto en cuenta para comprender la rentabilidad real después de impuestos.

Uso del valor real de mercado en la práctica

Muchos planificadores financieros y herramientas de inversión ahora incluyen la opción de introducir supuestos de inflación al proyectar ahorros futuros, pagos de pensiones o matrículas universitarias. El conocimiento del valor futuro real ayuda a individuos e instituciones a:

• Mantener expectativas realistas sobre la rentabilidad
• Proteger el poder adquisitivo
• Establecer objetivos de ahorro ajustados a la inflación

En contextos económicos inciertos, comprender y aplicar los conceptos de valor futuro real se vuelve no solo prudente, sino esencial.