ÓRDENES DE STOP LOSS: QUÉ HACEN BIEN Y QUÉ NO PUEDEN HACER

Una orden de stop-loss es una herramienta de gestión de riesgos que utilizan inversores y operadores para vender automáticamente un valor una vez que alcanza un precio específico. Su función principal es limitar la pérdida potencial de un inversor en una posición. Al establecer un punto de salida predeterminado, los inversores pueden protegerse de una caída repentina del mercado sin necesidad de monitorear los precios constantemente.

Las órdenes de stop-loss se utilizan comúnmente en la negociación de acciones, pero también pueden aplicarse a otros tipos de valores, como ETF, materias primas e instrumentos de divisas. Son particularmente útiles en mercados volátiles, donde pueden ocurrir fluctuaciones de precios rápidas e inesperadas.

Tipos de órdenes de stop-loss

• Orden de stop-loss estándar: Se convierte automáticamente en una orden de mercado cuando un valor cae al precio de stop o por debajo de él, vendiéndose al siguiente precio disponible.
• Orden de stop-límite: Combina la función de stop con un precio límite. Esta orden se convierte en una orden limitada cuando se alcanza el precio de stop y solo se ejecutará al precio límite o superior. La desventaja: puede que no se ejecute.
• Trailing Stop: Ajusta automáticamente el precio de stop a una tasa fija por debajo (o por encima, para posiciones cortas) del precio de mercado. Esto permite a los operadores asegurar ganancias a medida que el precio fluctúa favorablemente.

Los operadores utilizan los stop-loss por diversas razones: como seguro contra pérdidas, para eliminar decisiones emocionales del proceso de trading y para brindar tranquilidad a quienes no pueden monitorear los mercados continuamente. Si bien son especialmente útiles para operadores a corto plazo y con impulso, incluso los inversores a largo plazo pueden encontrarlos beneficiosos en ciertas circunstancias.

Las órdenes de stop-loss están diseñadas para proteger a los inversores de grandes pérdidas y mejorar la disciplina de trading. Si se utilizan con prudencia, pueden ofrecer varias ventajas significativas tanto a inversores principiantes como experimentados.

1. Limitación de pérdidas

La función principal de una orden de stop-loss es limitar el riesgo de pérdidas a la baja. Al definir la pérdida máxima tolerable en una posición, los operadores pueden evitar que pérdidas menores se conviertan en pérdidas financieras perjudiciales. Esto es especialmente importante en mercados con fluctuaciones rápidas que pueden cambiar bruscamente en función de noticias o datos económicos.

2. Trading sin emociones

La emoción puede jugar un papel perjudicial en el trading. Los inversores a menudo dudan en salir de una posición perdedora con la esperanza de que rebote. Las órdenes de stop-loss eliminan esta indecisión al imponer una acción automática una vez que se alcanza un precio predeterminado. Esto ayuda a mitigar la toma de decisiones impulsiva en momentos de tensión en el mercado.

3. Eficiencia Temporal

Los inversores no pueden supervisar sus carteras las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Los stop-loss actúan como protección cuando no se puede estar al tanto de los movimientos del mercado. Ya sea durante el trabajo, el sueño o los viajes, su stop-loss continúa gestionando el riesgo en su nombre.

4. Disciplina en las Estrategias de Trading

El uso de órdenes stop-loss obliga a los operadores a evaluar el riesgo antes de abrir posiciones. Este análisis previo fomenta un enfoque de inversión más estructurado, lo que reduce la probabilidad de operaciones impulsivas o emocionales. Los operadores aprenden a considerar activamente los puntos de entrada y salida, alineando su enfoque con su tolerancia al riesgo.

5. Preservación de Capital

Uno de los fundamentos del trading es mantenerse en el mercado el tiempo suficiente para beneficiarse de las operaciones ganadoras. Limitar el impacto de los movimientos desfavorables permite a los inversores preservar su capital y reorientarlo hacia oportunidades más prometedoras, en lugar de verse marginados por caídas prolongadas.

6. Protección de beneficios con trailing stops

Los trailing stops se ajustan automáticamente a medida que el precio de un activo se mueve a su favor. Esto le permite asegurar beneficios sin tener que realizar ajustes manuales constantes. Al aumentar el precio del stop (o disminuirlo en las ventas en corto), se refuerza el control del riesgo y se proporciona un método flexible para gestionar las operaciones una vez que se vuelven rentables.

Estas ventajas hacen que las órdenes de stop loss sean un componente fundamental de muchos marcos de gestión de riesgos. Sin embargo, comprender el contexto en el que funcionan mejor es esencial para maximizar su utilidad.

¿Dónde fallan las órdenes de stop-loss?

A pesar de su utilidad, las órdenes de stop-loss no son la solución perfecta. Conlleva limitaciones y riesgos inherentes que los inversores deben conocer para utilizarlas eficazmente. Comprender estas desventajas ayuda a evitar depender de las órdenes de stop-loss como estrategia integral de gestión de riesgos.

1. Sin precio de ejecución garantizado

Una orden de stop-loss estándar se convierte en una orden de mercado al activarse. Esto significa que la ejecución podría ocurrir a precios significativamente inferiores al precio de stop en mercados con fluctuaciones rápidas. En caso de una caída brusca, como después de anuncios de resultados desfavorables o acontecimientos geopolíticos, los precios podrían abrir muy por debajo del nivel de stop, lo que provocaría pérdidas inesperadamente grandes.

2. Órdenes Stop-Limit Podrían No Ejecutarse

Si bien una orden stop-limit evita el riesgo de deslizamiento al no ejecutarse por debajo de un precio determinado, también conlleva el peligro de no ejecutarse en absoluto si el precio cae rápidamente por encima de los niveles stop y límite. Esto deja al inversor con una posición a la baja sin una salida oportuna.

3. Susceptibilidad a la Volatilidad del Mercado

En mercados volátiles, los precios pueden fluctuar de forma impredecible en periodos cortos. Esto puede activar órdenes stop-loss prematuramente, cerrando posiciones ante fluctuaciones normales de precios en lugar de cambios significativos de tendencia. Estas fluctuaciones pueden hacer que el inversor se pierda la posterior recuperación del precio.

4. Confianza Excesiva como Sustitución del Análisis

Algunos operadores dependen excesivamente de las órdenes stop-loss como única herramienta de gestión de riesgos en lugar de realizar un análisis exhaustivo. Si bien los stops pueden proteger el capital, no deberían sustituir decisiones de inversión acertadas basadas en la valoración, las tendencias macroeconómicas y la estrategia general de la cartera.

5. Colocación inadecuada

Colocar los stops demasiado cerca del precio de entrada por temor a pérdidas puede provocar salidas frecuentes de operaciones potencialmente rentables. Por el contrario, colocarlos demasiado lejos puede reducir su valor protector y exponer a los operadores a un riesgo excesivo. Determinar los niveles óptimos de stop requiere habilidad y una comprensión contextual del perfil de riesgo del activo y del comportamiento del mercado.

6. No son eficaces en mercados ilíquidos

Los stop-loss funcionan mejor en mercados de alta liquidez. En valores con baja negociación, los diferenciales amplios entre oferta y demanda pueden activar stops a precios menos favorables o provocar ejecuciones erráticas. Esto las hace menos fiables en acciones de nicho o de bajo volumen, especialmente fuera del horario de mercado. En definitiva, si bien las órdenes stop-loss son herramientas valiosas, no es recomendable confiar exclusivamente en ellas. Los inversores también deben considerar el tamaño de la posición, la correlación de activos, la diversificación y el contexto general del mercado en sus estrategias de trading. Integrar adecuadamente las órdenes stop-loss en un enfoque equilibrado produce mejores resultados a largo plazo.