En Chile, los fondos de inversión más populares se denominan Fondos Mutuos. Son instrumentos financieros regulados que agrupan aportes de muchos inversionistas para invertir en distintos activos como acciones, bonos o instrumentos del mercado monetario. Funcionan bajo la supervisión de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), y permiten a pequeños y grandes inversionistas acceder a estrategias diversificadas, administradas por profesionales.
Definición de fondo mutuo en Chile
¿Qué es un fondo mutuo en Chile?
En el mercado chileno, los Fondos Mutuos son instrumentos que reúnen aportes de personas naturales y jurídicas para invertir en una cartera diversificada de activos financieros. Estos pueden incluir acciones locales e internacionales, bonos, depósitos a plazo y otros instrumentos autorizados. La administración de estos fondos está a cargo de sociedades administradoras inscritas en la CMF.
Tipos de fondos mutuos disponibles
Fondos de renta fija: Enfocados en bonos y depósitos, ideales para perfiles conservadores.
Fondos de renta variable: Invierten en acciones, adecuados para quienes buscan mayor rentabilidad asumiendo más riesgo.
Fondos balanceados: Combinan renta fija y variable para equilibrar riesgo y retorno.
Fondos internacionales: Invierten en activos extranjeros, diversificando geográficamente.
Beneficios de los fondos mutuos
Los principales beneficios incluyen acceso a gestión profesional, diversificación de inversiones, liquidez diaria y regulación por la CMF. Esto permite a los inversionistas reducir riesgos y acceder a mercados que de forma individual serían difíciles de alcanzar.
Cómo Invertir en los Fondos Mutuos
Siguiendo lo que detallamos antes, elige tu “estrategia” u objetivo de inversión, para entender que tipo de fondo mutuo estás buscando.
Elige una “AGF”, la cual es la administradora del fondo.
Hazte cliente: para esto te pedirán verificar tu identidad, registrar tus datos, crear tu perfil de inversión y tener una cuenta bancaria desde donde realizar las inversiones y hacia donde realizar los rescates.
Selecciona del listado de fondos mutuos el que mas se adecúe a tus preferencias.
Cómo funcionan los fondos mutuos en Chile
Un fondo mutuo en Chile funciona como un vehículo colectivo donde múltiples personas aportan dinero que es administrado por expertos financieros. Estos profesionales buscan maximizar el rendimiento del fondo según su política de inversión, ya sea conservadora, moderada o agresiva.
Hay distintas formas de clasificar los Fondos Mutuos en Chile, las cuales veremos a continuación.
Según la Composición de sus Activos:
Fondos de Deuda (o renta fija): invierten en pagarés y bonos de empresas, letras hipotecarias, depósitos a plazo o instrumentos del Estado (Pagarés emitidos por el Banco Central de Chile, títulos estatales, Bonos de Reconocimiento, Bonos Subordinados). Estos fondos suelen ser más conservadores y otorgan la posibilidad de obtener liquidez más rápidamente.
Fondos Accionarios (o renta variable): invierten en valores de oferta pública representativos de capital, tales como acciones de sociedades anónimas abiertas, cuotas de fondos de inversión y cuotas de fondos mutuos. Estos fondos suelen ser más volátiles y riesgosos (y por ende pueden generar mayores ganancias y pérdidas), por lo que se recomiendan para perfiles de inversor con estrategias a mayor plazo y que no requieran de su dinero para necesidades diarias.
Fondos Balanceados: combinan renta fija y renta variable. Pueden invertir en acciones de sociedades anónimas abiertas chilenas o extranjeras, cuotas de fondos de inversión, cuotas de fondos mutuos, bonos, etc. Estos Fondos Mutuos deben definir al momento de su originación los porcentajes máximos y mínimos de sus activos que se invertirán en instrumentos de capitalización.
Fondos Estructurados o Garantizados: su objetivo es generar una rentabilidad determinada previamente, fija o variable. La estrategia de este fondo deberá detallar todas las cuestiones relacionadas a las garantías (que deberán cumplir con los requisitos establecidos por la Comisión para el Mercado Financiero “CMF” y estar destinadas a asegurar el capital inicial aportado y a la generación de la rentabilidad establecida) y la forma en que se cubrirán los riesgos de modo de evitar o disminuir los desvíos que puedan existir en el camino a lograr ese objetivo. La garantía deberá ser de al menos, el 80% del valor cuota más alto que el fondo presente durante el período de tiempo que éste establezca en su reglamento interno, para suscripción de cuotas.
Fondos de Inversionistas Calificados (aquellos destinados a inversionistas clasificados por la Superintendencia de Valores y Seguros como calificados o institucionales). Pueden definir libremente su política de inversión y se clasifican en alguno de los tipos descriptos más arriba.
Según el plazo de sus activos:
Fondos de corto plazo con duración menor o igual a 90 días
Fondos de corto plazo con duración menor o igual a 365 días
Fondos de mediano y largo plazo (la duración mínima del fondo debe ser superior a los 365 días)
Según el Origen y Moneda de sus Activos:
Fondos Nacionales: exigen mantener el 100% de la cartera del fondo invertida en instrumentos denominados en moneda local o unidades de reajuste nacionales, incluyendo Pesos Chilenos, UF o Indice de Precios Variable (IVP).
Fondos Internacionales: exigen mantener el 80% de la cartera del fondo en instrumentos denominados en dólares o cualquier otra moneda internacional. También pueden incluirse activos en otra moneda, siempre y cuando la exposición al riesgo se cubra con el uso de algún derivado (en otro capítulo hablaremos mas detalladamente de que son los derivados).
Fondos de Mercados Emergentes: son una subcategoría de los fondos internacionales y exigen mantener el 80% de la cartera en mercados emergentes (definidos como aquellos países o economías que están creciendo a un ritmo acelerado y se encuentran en una fase de transición entre los países en vías de desarrollo y los países desarrollados)
Combinando todas las dimensiones anteriores con la que definas como tu estrategia de inversión, llegarás al tipo de fondo ideal para tu perfil de inversor.
Mecanismo de inversión
Cada día hábil, el fondo calcula su valor cuota, que representa el valor de mercado del fondo dividido por el número de cuotas en circulación. Los inversionistas compran y venden cuotas al valor vigente del día. La administración se encarga de diversificar las inversiones, lo que mitiga riesgos específicos de activos individuales.
Costos y comisiones
Comisión de administración: Porcentaje anual que cobra la administradora por gestionar el fondo.
Comisión de salida: Costo aplicable si el retiro se realiza antes del plazo mínimo recomendado.
Gastos operacionales: Costos asociados a transacciones y custodia de los activos del fondo.
Comparativa con otros instrumentos en Chile
A diferencia de la inversión directa en acciones o bonos, los fondos mutuos permiten acceder a carteras diversificadas sin necesidad de conocimientos avanzados o grandes capitales. Comparados con los ETFs, los fondos mutuos en Chile ofrecen liquidez diaria y son más accesibles para inversionistas novatos.
Ejemplos y estrategias en el mercado chileno
Veamos algunos casos reales de cómo los chilenos usan los fondos mutuos para proteger y hacer crecer su patrimonio, desde estrategias conservadoras hasta apuestas más audaces en mercados globales.
Caso local: Fondos de renta fija en UF
Durante períodos de alta inflación, muchos inversionistas chilenos optan por fondos de renta fija que invierten en instrumentos en UF. Estos fondos protegen el capital del efecto inflacionario, ofreciendo estabilidad en tiempos inciertos.
Caso internacional: Fondos mutuos globales
Algunos chilenos han optado por fondos que invierten en acciones y bonos de mercados desarrollados como EE.UU. y Europa. Esta estrategia permite diversificar fuera de la economía local y aprovechar oportunidades globales.
Consejos para inversionistas chilenos
Define tu perfil de riesgo: ¿Eres conservador, moderado o agresivo?
Elige fondos regulados por la CMF: Así garantizas transparencia y seguridad.
Revisa las comisiones: Evalúa si los costos son proporcionales al rendimiento potencial.
Aprendizajes de expertos en Chile
Expertos locales recomiendan comenzar con fondos balanceados o de renta fija para entender el mercado antes de asumir mayores riesgos. Las sociedades administradoras como Banchile, Santander Asset Management y Principal lideran el mercado con opciones para distintos perfiles.
El valor de la paciencia en el largo plazo
Los mejores resultados suelen venir con el tiempo. Invertir en fondos mutuos en Chile es una estrategia que recompensa a quienes mantienen una visión de largo plazo, evitando decisiones impulsivas ante la volatilidad del mercado.
