PRUEBAS DE ESTRÉS DE LOS RATIOS DE ADECUACIÓN DE CAPITAL EN ESCENARIOS ADVERSOS

¿Qué son las pruebas de estrés de los ratios de adecuación de capital?Las pruebas de estrés de los ratios de adecuación de capital (RAC) implican evaluar la resiliencia de una institución financiera ante escenarios económicos adversos hipotéticos. Mediante la simulación de recesiones en el entorno macroeconómico general, como recesiones, restricciones crediticias o caídas del mercado, los bancos y los reguladores examinan si un banco mantiene suficientes reservas de capital para absorber posibles pérdidas y mantener la solvencia.Los RAC miden el capital de un banco en relación con sus activos ponderados por riesgo (APR). Es una métrica clave de evaluación de riesgos utilizada globalmente en el marco regulatorio de Basilea. Cuanto mayor sea el CAR de un banco, mejor posicionado estará para resistir períodos de estrés económico.

Las pruebas de estrés complementan esto al proyectar el desempeño financiero en condiciones macroeconómicas extremas pero plausibles, como:

• Contracción significativa del PIB
• Aumento de las tasas de desempleo
• Caída de los precios de los activos
• Aumento de la morosidad

Estas proyecciones se modelan para evaluar sus efectos en los beneficios, la liquidez, la calidad de los activos y, en última instancia, en su CAR de un banco. Los reguladores, como el Banco de Inglaterra, el Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal, realizan pruebas de estrés periódicas para garantizar la resiliencia sistémica y exigen a los bancos participantes que cumplan con los umbrales mínimos de CAR después del estrés.

Por lo tanto, las pruebas de estrés sirven como una herramienta prudencial, que ayuda a evaluar la preparación ante shocks económicos y a fundamentar posibles medidas correctivas preventivas. Esto refuerza la confianza del mercado y ayuda a salvaguardar la estabilidad financiera.

Acuerdos de Basilea y CAR

Según las directrices de Basilea III, desarrolladas en respuesta a la crisis financiera mundial de 2008, los bancos deben mantener un CAR total mínimo del 8%. Además, los colchones regulatorios, como el Colchón de Conservación de Capital (CCB) y el Colchón de Capital Anticíclico (CCyB), pueden aumentar este requisito en función de los riesgos sistémicos prevalecientes.

Las pruebas de estrés evalúan si, en escenarios adversos, un banco puede mantener los colchones de capital mínimos requeridos sin superar estos umbrales.

Tipos de pruebas de estrés

Generalmente, existen tres niveles de pruebas de estrés:

• Descendente: Realizado por los reguladores aplicando escenarios uniformes en todo el sector.
• Ascendente: Realizado por bancos individuales utilizando sus datos y modelos internos.
• Análisis de sensibilidad: Aísla el impacto de los cambios en los factores de riesgo individuales.

Cada método ayuda a comprender las diferentes dimensiones de la sensibilidad del capital a los shocks y crea una visión más integral de resiliencia.

Diseño de escenarios adversos en las pruebas de estrésLa construcción de escenarios macroeconómicos adversos realistas y eficaces es fundamental para realizar pruebas de estrés significativas en la RCA. Los escenarios deben ser severos pero plausibles, abarcando tanto shocks sistemáticos como riesgos idiosincrásicos que podrían afectar los niveles de capital de las instituciones financieras. Los reguladores y los bancos suelen basar estos escenarios en crisis históricas, modelos predictivos y el juicio de expertos. Los indicadores macroeconómicos clave que se destacan comúnmente incluyen:

• Crecimiento del PIB: Simulación de una contracción económica significativa, comúnmente en el rango de 3-5% anual.
• Inflación: Escenarios de presión deflacionaria o estanflación.
• Desempleo: Aumentos notables que resultan en un riesgo generalizado de impago del consumidor.
• Tasas de interés: Subidas o recortes bruscos que afectan los márgenes netos de interés y los pasivos.
• Tipos de cambio: Volatilidad que genera riesgos de exposición a divisas.
• Diferenciales de crédito: Ampliación de los diferenciales que afecta los costos de financiamiento y la liquidez del mercado.

Estas variables macroeconómicas se traducen en parámetros de riesgo, incluyendo la probabilidad de incumplimiento (PD), la pérdida en caso de incumplimiento (LGD) y la exposición en caso de incumplimiento (EAD), que directamente Ajustes a los APR. A medida que los APR aumentan, el CAR puede disminuir si el stock de capital del banco no aumenta proporcionalmente.

Calibración del escenario de prueba de estrés

La calibración del escenario es fundamental para garantizar que los resultados sean rigurosos, pero realistas. Las instituciones utilizan datos históricos, las condiciones financieras globales y las vulnerabilidades específicas de cada región para construir modelos. Por ejemplo, los bancos pueden incorporar las fluctuaciones en los precios del petróleo en economías dependientes de la energía o las correcciones del mercado inmobiliario en mercados sensibles a los bienes raíces.

Ejemplos recientes:

• Pandemia de COVID-19: Presentó fuertes fluctuaciones simultáneas en el PIB, el empleo y la volatilidad del mercado.
• Crisis financiera mundial (2008): Escenarios de alto riesgo de impago crediticio y situaciones de crisis de liquidez fundamentadas.
• Brexit: Se utiliza para evaluar los impactos de la incertidumbre geopolítica en las instituciones con sede en el Reino Unido.

Enfoque prospectivo

Una perspectiva prospectiva es esencial. Los escenarios de estrés suelen abarcar tres años o más para capturar los efectos retardados en los balances. Además, las instituciones deben integrar nuevos parámetros de riesgo, como los riesgos financieros relacionados con el clima y las ciberamenazas.

Las pruebas de estrés no son estáticas. Los escenarios deben actualizarse periódicamente para reflejar la evolución del panorama de riesgos, incorporando las interdependencias globales de tendencia, como las perturbaciones en la cadena de suministro global o las tensiones geopolíticas. El objetivo final es comprobar si la posición de capital de un banco resiste presiones prolongadas, a la vez que cumple con los criterios regulatorios y mantiene sus operaciones.

Resultados de las Pruebas de Estrés y Respuestas Institucionales

Una vez concluidas las pruebas de estrés en condiciones macroeconómicas adversas, las instituciones evalúan el impacto cuantitativo en sus Índices de Adecuación de Capital (CA). El deterioro de los CA generalmente se debe a:

• Mayor Provisiones para Pérdidas de Préstamos (PPP): El aumento del riesgo de impago conlleva un aumento de las provisiones, lo que reduce las ganancias retenidas.
• Menores Ingresos: La deprimida actividad económica debilita los ingresos por intereses y comisiones.
• Devaluaciones de Activos: Los mercados adversos deterioran la valoración de los valores mantenidos.
• Inflación de los APR: La degradación de la calidad crediticia aumenta los APR, lo que reduce los CA.

  Los resultados de las pruebas de estrés suelen incluir proyecciones tanto de referencia como adversas. Los resultados adversos pueden revelar déficits de capital por debajo de los umbrales regulatorios o internos, lo que desencadena acciones de planificación de capital como:

  • Obtener capital nuevo o deuda subordinada
  • Reducir los pagos discrecionales (dividendos o bonificaciones)
  • Modificar la estrategia de exposición al riesgo
  • Reestructurar las carteras de activos para reducir la intensidad de capital

  En el caso de las instituciones financieras de importancia sistémica (SIFI), los organismos reguladores también pueden imponer recargos de capital o exigir planes de recuperación y resolución ajustados para alinearse con las vulnerabilidades observadas.

  Información para la toma de decisiones estratégicas

  Las pruebas de estrés mejoran la planificación estratégica. La información obtenida ayuda a la gerencia a identificar vulnerabilidades críticas en las carteras de préstamos, concentraciones de riesgo operativo o asimetrías de exposición al mercado. Los datos de estos ejercicios fundamentan los marcos de apetito por el riesgo y los ajustes estratégicos, como la transición hacia préstamos garantizados, el aumento de las reservas de capital o la cobertura frente a las fluctuaciones de los tipos de interés.

  Evaluaciones y Divulgaciones de los Supervisores

  Los reguladores suelen evaluar los resultados de las pruebas de estrés mediante un proceso de revisión supervisora. En jurisdicciones como el Reino Unido y Estados Unidos, las instituciones significativas deben divulgar públicamente los resultados resumidos. Esta transparencia fomenta la confianza de los inversores y la disciplina del mercado.

  Por ejemplo, las pruebas de estrés anuales del Banco de Inglaterra evalúan a los principales bancos del Reino Unido frente a shocks definidos por escenarios. El ejercicio de 2023 incluyó múltiples shocks geopolíticos y espirales inflacionarias. Las instituciones que aprobaron la prueba evitaron los incrementos obligatorios de capital, mientras que aquellas con deficiencias debieron presentar planes de acción correctivos. Los bancos utilizan internamente los datos de las pruebas de estrés para el ICAAP (Proceso de Evaluación de Adecuación de Capital Interno) y el ILAAP (Proceso de Evaluación de Adecuación de Liquidez Interna), que alimentan las funciones de gestión de riesgos y cumplimiento normativo de toda la empresa. En última instancia, el valor de las pruebas de estrés va más allá del cumplimiento normativo. Fortalecen la resiliencia institucional, respaldan la planificación proactiva del capital y contribuyen sustancialmente a la estabilidad del sistema financiero. En tiempos de crisis económicas reales, las instituciones que han superado rigurosamente las pruebas de estrés están mejor preparadas para preservar el valor para las partes interesadas y cumplir con las obligaciones crediticias, de financiación y regulatorias.